全球宏观：受原材料价格居高不下、疫情反复等因素影响，尽管美国制造业PMI小幅回升至59.9，但8月全球制造业整体以放缓为主，德国制造业PMI回落至62.6，日本制造业PMI回落至52.7，印度从55.3滑落至52.3，韩国自53滑落至51.2，越南、泰国、菲律宾、马来西亚、印度尼西亚的制造业PMI也处于萎缩。与此同时，大宗商品价格上涨使得美国通胀压力不减，7月CPI仍高达5.4%。疫情反弹和通胀压力将继续制约制造业发展，并挑战欧美多国消费前景，同时区域经济复苏分化势头仍不容小觑，全球经济复苏前景面临风险和压力。

　　国内宏观：在周期性、政策性和外部性因素叠加下，经济先行指标如制造业PMI连续5个月持续回落，8月降至50.1，同时工业生产、固定资产投资、社零等经济一致指标也有所回落。7月工业增加值增速由3月的14.1%降至6.4%，全国固定资产投资增速降至10.3%，汽车业投资则连续多月负增长，地产销售放缓，社会融资规模降至1.06 万亿元。与此同时，7月CPI同比上涨1%，PPI同比上涨9%，“剪刀差”再次扩大，表明上游向下游成本传递仍不通畅，中下游企业经营压力较大。总体来看，经济下行压力加大，未来经济有可能进一步放缓，政府部门可能会从稳经济的角度出台相应的财政刺激以及较为宽松的货币政策。

　　铸造原辅料：在国家加大保供稳价背景下，8月铸造相关原辅料价格继续下降，徐州铸造废钢较上月末跌2.2%至4030元/吨，临汾球墨铸铁Q12下跌100元/吨至4600元/吨，同期青岛港PB粉下降17.5%至1068元/吨。但少数品种如硅铁、铝生产继续受到环保及用电限制等因素影响，供应收紧，价格继续上涨并创下近年新高，内蒙古硅铁FeSi75A突破万元至10450元/吨，月内涨幅达17.2%，上海铝合金ADC12价格则达20500元/吨，创下十年新高。

　　国务院总理李克强9月1日主持召开国务院常务会议，再次强调要针对大宗商品价格居高不下导致生产经营成本上升要采取相应措施，大宗商品保供稳价、降低生产企业成本仍将是未来较长时间内主基调。同时第四批央督进驻五省，钢铁限产预期不减，包括铁矿石等在内的原辅料价格下行趋势比较确定，但不同品种节奏有所不同，且不排除出现阶段性小幅反弹行情。铁矿石是受环保和限产影响最大最直接品种，未来仍存下降空间，生铁、废钢也将继续走弱，硅铁将见顶回落。